گزینه های باینری تجارت در افغانستان

دامنه نوسان قیمت در بورس به چه معناست؟

حالا این عدد به دست آمده را تقسیم بر مجموع کل سهام معامله‌شده می‌کنیم:

گروه پالایشی بورس را سبزپوش کرد

گروه پالایشی بورس را سبزپوش کرد

در این روزها شاهد لیدری گروه پالایشی در بازار هستیم، برخی از نمادهای گروه خودرویی شاهد افزایش عرضه‌ها بودند و آخرین قیمت آن‌ها در دامنه منفی بسته شد. در روز جاری شاخص هم وزن متناسب با شاخص کل رشد نداشت و این به معناست که عمده رشد بازار در نمادهای بزرگ بازار بوده است.

به گزارش خبرنگار ایمنا بر اساس آنچه در تصویر زیر قابل مشاهده است نسبت به روز گذشته نمادهای مثبت کمتر و نمادهای منفی افزایش یافته است.

شاخص‌ها

تغییرات شاخص‌کل و هم‌وزن در روز جاری

بورس اوراق بهادار تهران

شاخص کل بازار بورس تهران با رشد ۲۵ هزار ۵۵۸ واحدی به سطح ۱ میلیون ۲۸۴ هزار واحد رسید، شاخص کل هم وزن با رشد ۲ هزار ۶۱۹ واحدی در سطح ۳۲۷ هزار ۷۵۵ واحد قرار گرفت، شاخص کل بازار رشد ۲.۰۳ درصد و شاخص هم وزن رشد ۰.۸۱ درصدی را نسبت به روز کاری گذشته تجربه کردند.

تعداد نمادهای مثبت بازار بورس: ۲۲۷

تعداد نمادهای منفی بازار بورس: ۱۵۸

فرابورس ایران

شاخص کل فرابورس با رشد ۱۷۳ واحدی به سطح ۱۷ هزار ۵۲۹ واحد رسید و نسبت به روز گذشته یک درصد رشد یافت.

تعداد نمادهای مثبت بازار فرابورس: ۱۴۷

تعداد نمادهای منفی بازار فرابورس: ۹۰

ارزش و حجم معاملات

ارزش معاملات: بازار بورس و فرابورس به ترتیب ۳۹ هزار ۶۰۵ و ۲۴ هزار ۲۰۰ میلیارد ریال بود.

حجم معاملات: بازار بورس و فرابورس به ترتیب ۵ میلیارد ۶۴۴ و ۳ میلیارد ۸۶۰ میلیون برگه سهم بود.

تحلیل تکنیکال شاخص‌کل‌

اخبار بازار

از تشکیل کانون سهامداران حقیقی استقبال می‌کنیم

رئیس سازمان بورس در رابطه با علت عدم تشکیل کانون سهامداران حقیقی گفت: تشکیل کانون سهامداران حقیقی تا جاهایی پیش رفته است و اساسنامه به صورت اولیه آماده شده ما نیز این آمادگی را داریم تا اگر کسانی درخواست بدهند که کانون سهامداران حقیقی تشکیل شود آن را بررسی کنیم و اساسنامه را بر روی سایت سازمان قرار دهیم تا افرادی که می‌توانند نظر بدهند و از نظر سازمان مشکلی در این رابطه وجود ندارد و از تشکیل کانون سهامداران حقیقی استقبال می‌کنیم.

عملکرد شرکت‌ها

چراغ سبز سازمان بورس برای تغییر دامنه نوسان

عشقی در نشست هم اندیشی با اعضا اتاق بازرگانی صنایع، معادن و کشاورزی اظهار کرد: پیشنهادهای بورس‌ها برای تغییر دامنه نوسان در حال جمع بندی است و به سازمان ارسال شده، بزودی برنامه زمانی این تغییرات به صورت شفاف اعلام و پس از آن اجرا می‌شود.

جزئیات جلسات شورای عالی بورس منتشر شد

از ابتدای دولت سیزدهم تاکنون تمام جلسات شورای عالی بورس هر ماه به صورت منظم برگزار شده است. این جلسات در تاریخ‌های ۹ شهریور، ۲۱ مهر، ۱۸ آبان، ۱۶ آذر و ۱۴ دی برگزار شده و جلسه آتی این شورا نیز در روز چهارشنبه ۱۳ بهمن برگزار می‌شود.

جلسات کمیسیون تخصصی شورای عالی بورس نیز در تاریخ‌های ۱۶ شهریور، ۲۳ شهریور، ۱۱ آبان، ۲ آذر، ۷ دی و ۵ بهمن برگزار شده است.

اهم مصوبات این شورا از ابتدای دولت سیزدهم تا کنون بدین شرح است:

۱- تصمیم‌گیری در خصوص صندوق مشترک توسعه بازار به عنوان بازارگردان در عرضه‌های اولیه شرکت‌های دولتی

۲- تعیین رئیس هیئت مدیره و رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار و اعضای هیئت مدیره این سازمان

۳- تصویب برنامه‌های راهبردی و عملیاتی بازار سرمایه

۴- تصمیم‌گیری درباره شرکت‌کنندگان در معامله عمده سهام بانک سینا وفق ضوابط مربوط به شرایط متقاضیان خرید در معاملات عمده سهام و حق تقدم سهام

۵- تعیین تکلیف جبران خدمات شرکت‌های تعاونی سهام عدالت شهرستانی تا پایان سال ۱۳۹۸

۶- تعیین سازوکار اجرای موضوع جز (۲-۴) بند الف تبصره ۲ قانون بودجه سال ۱۴۰۰ کل کشور

۷- تصویب اساسنامه پیشنهادی صندوق‌های سرمایه گذاری قابل معامله اجرای موضوع جز (۲-۴) بند الف تبصره ۲ قانون بودجه سال ۱۴۰۰ کل کشور برای طرح در هیئت وزیران

۸- دستورالعمل اجرای موضوع جز (۲-۴) بند الف تبصره ۲ قانون بودجه سال ۱۴۰۰ کل کشور

۹- تعیین کارمزد یا سود دریافتی اعتبارات اعطایی به مشتریان کارگزاری‌های به عنوان یکی از مصادیق خدمات معاملات و تسویه اوراق بهادار و کالا بر اساس بند (۹) بخش (ب) ماده (۹) قانون مالیات بر ارزش افزوده مصوب مجلس شورای اسلامی مورخ ۰۲/‏۰۳/‏۱۴۰۰‬

۱۰- اصلاح ماده (۹) آئین نامه معاملات در شرکت بورس اوراق بهادار تهران

۱۱- اصلاح تبصره (۴) ماده (۲) ضوابط مربوط به شرایط متقاضیان خرید در معاملات عمده سهام و حق تقدم سهام در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران در خصوص عرضه‌های عمده سازمان خصوصی سازی

در بازارهای اول و دوم فرابورس حجم مبنا در یکی از شرایط زیر حذف خواهد شد:

۱. سهم، طی سه ماه گذشته دارای میانگین حجم معاملات بیش از دو برابر حجم مبنا باشد.

۲. مجموع حداقل تعهد معاملات روزانه بازارگردان‌های فعال در آن نماد، دو برابر حجم مبنا باشد.

اخبار شرکت‌ها

جم پیلن در دی

متوسط فروش سال گذشته شرکت برای هر ماه ۵۴۷ میلیارد تومان بوده است. در فصل اول سال مالی جاری ۶۶۶ میلیارد هر ماه به طور متوسط فروش داشته است. متوسط فروش تابستان هم ۷۵۰ میلیارد بوده است. در آبان و آذر با فروش خوب در بورس کلاً به سوپر فروش ۱،۰۹۲ و ۹۵۲ میلیاردی دست یافت. در دی افت داشته و ۶۰۵ میلیارد فروش گزارش کرده است.

متوسط تولید پلی پروپیلن شرکت در سال گذشته بر ۲۴ هزار تن برای هر ماه استوار بوده است. در شش ماه اول امسال هم به طور میانگین هر ماه ۲۲ هزار تن تولید کرده است و تولید مهر، ۲۴ هزار تن و آبان ۲۰ هزار تن و آذر ۱۷ هزار تن و دی ۱۴ گزارش شده است. جم پیلن در این ماه ۱۶ هزار تن فروش داشته است. متوسط فروش ماهانه نه ماه ۱۴۰۰ در حدود ۲۲ هزار تن بوده است. نرخ پلی پروپیلن شرکت در شش ماه سال جاری به طور متوسط ۳۵ هزار تومان و در مهر ۳۶ و در آبان ۴۰ و در آذر ۳۹ هزار تومان و در دی ۳۷.۵ هزار تومان ثبت شده است.

توضیحات سایپا در خصوص صورت‌های مالی منتشر شده

گروه پالایشی بورس را سبزپوش کرد

بازار جهانی

افزایش قیمت مواد اولیه، خصوصاً قراضه، و همچنین بهبود تقاضا در برخی بازارها، دلیل افزایش جهانی قیمت بیلت بوده است. نرخ بیلت CIS با ۲۳ دلار افزایش نسبت به هفته گذشته در قیمت ۶۴۹ دلار معامله شد. بیلت ایران نیز ۵۵۳ دلار معامله شد.

طی هفته اخیر با تقویت یافتن تقاضای مواد اولیه در مصر در نتیجه قیمت آن افزایش یافته که سبب افزایش قیمت بیلت ترکیه نیز شده است.

تولیدکنندگان ایرانی به دلیل تأمین نشدن انرژی مصرفی مورد نیازشان، تولید خود را محدود کرده‌اند و به همین دلیل در هفته گذشته مزایده‌ای برای فروش صادراتی برگزار نشد. برخی از متقاضیان تایلندی سفارش‌هایی در قیمت ۶۲۰ دلار در هر تن CIF تایلند برای بیلت ایران داشتند و انتظار دارند تا به دلیل گران شدن قراضه قیمت بیلت بیشتر بالا رود.

تأثیر گذار بر شرکت‌های فخوز ارفع کاوه هرمز ذوب

پلی پروپیلن

پلی پروپیلن رافیا چینی در هفته منتهی به ۲۶ ژانویه، قبل از تعطیلات سال نو با افزایش ۶۰ دلاری در هر تن همراه بود. زیرا قیمت‌های آتی داخلی به دلیل قیمت‌های بالای انرژی افزایش یافته است. با این حال، فعالیت تجارت فیزیکی نسبتاً کم بود زیرا بخش‌های پایین دستی در حال آماده شدن برای کاهش تولید قبل از تعطیلات سال نو بودند.

بازار هند از اوایل هفته در روند صعودی قرار دارد و معاملات با قیمت بالاتر به پایان رسید. بازار هند با توجه به سود بالاتری که برای فروشنده فراهم می‌کند و به ویژه در حالی که تقاضا از بزرگترین بازار وارداتی یعنی چین در دو تا سه هفته آینده کند باقی می‌ماند، گزینه جذابی برای فروشندگان خاورمیانه خواهد بود.

بخش‌های پایین‌دستی در هند در برخی از زمینه‌ها، مانند صنعت خودروسازی، نسبتاً بهبود یافته‌اند و این باعث افزایش تقاضا برای PP در این کشور شده است. قیمت‌های بالاتر نفت خام نیز به تمایلات صعودی نیرو بخشیده است.

قیمت پلی پروپیلن ترکیه (PP) ثابت و رو به بالا است. اختلال عمده در عملیات عادی تولید، فضای مستحکم بازار را مختل نکرده است . بارش برف سنگین در آغاز هفته باعث شد بسیاری در استانبول نتوانند به دفاتر و کارخانه‌های خود برسند و لجستیک تعطیل شد. قطع برق توسط دولت نیز در طول هفته بر مناطق مختلف تأثیر گذاشته است. تعطیلات سال نو چین می‌تواند جریان تخصیص محصول به ترکیه را بهبود بخشد.

پلی اتیلن

قیمت‌های وارداتی پلی اتیلن چین در آستانه تعطیلات سال نو تقریباً ثابت و رو به بالا بود. برخی از تولیدکنندگان پایین دستی به دلیل افزایش مداوم قیمت‌های آتی در آستانه تعطیلات و از آنجایی که فعالان بازار چشم‌انداز خوش‌بینانه‌ای نسبت به تقاضای پس از تعطیلات داشتند، علاقه خرید بیشتری نشان دادند. حجم واردات چین ممکن است در ماه فوریه تا مارس افزایش یابد زیرا به احتمال زیاد تمایل خرید خوش‌بینانه تر می‌شود.

قیمت پلی اتیلن در کشورهای شورای همکاری خلیج (GCC) و مدیترانه شرقی (East Med) در این هفته عمدتاً ثابت بود، زیرا قبل از اعلام قیمت در ماه فوریه فعالیتی خاصی رخ نداد. تقاضای چین پس از تعطیلات سال نو ممکن است بر عرضه در شورای همکاری خلیج فارس تأثیر بگذارد. همچنین قیمت‌های فعلی نفت خام بدون توجه به شرایط تقاضا ممکن است از قیمت‌های بالاتر فوریه حمایت کند.

قیمت پلی اتیلن ترکیه در این هفته ثابت بود زیرا بازیگران برای انجام تجارت با مشکل مواجه شدند. بارش برف سنگین در آغاز هفته باعث شد بسیاری از استانبول نتوانند به دفاتر و کارخانه‌های خود برسند و لجستیک تعطیل شد.

قطع برق توسط دولت نیز در طول هفته بر مناطق مختلف تأثیر گذاشته است. همچنین یک موضوع فنی تعریف نشده منجر به قطع صادرات گاز طبیعی ایران به ترکیه شده است. ایران سومین تأمین کننده گاز طبیعی به ترکیه است. همچنین در تلاش برای محدود کردن تقاضا برای برق که عمدتاً از طریق گاز در ترکیه تأمین می‌شود، صنایع غیر ضروری مجبور به تعطیلی شدند. قطع برق تا هفته آینده ادامه دارد.

ذغال کک شو

با توجه به تقاضای ضعیف در چین، قیمت‌ها کاهش پیدا کردند اما قیمت‌ها در بازارهای خارج از چین همچنان باثبات است. خریداران قبل از سال جدید از بازار خارج شده‌اند. بنابراین در بازار داخلی چین با توجه به اینکه فعالیت ذخیره سازی تقریباً کامل شده است انتظار نمی‌رود که قبل از سال جدید فعالیت خرید در بازار زیاد باشد. در بازار جهانی، سفارشات برای زغال سنگ کک شو نقدی با توجه به دسترسی محدود به این مواد، کم بود. جهت قیمت در کوتاه مدت با توجه به کاهش سطح تولید در نتیجه افزایش هزینه مواد خام و تمایل کارخانه‌های بزرگ به ارائه محصول با قیمت‌های شناور، مشخص نیست.

پیش بینی اثر چهار تصمیم بر بورس/ اتفاق جدیدی در انتظار سهامداران است؟

اقتصادنیوز: شورای عالی بورس در چهار تصمیم خود چه هدفی را دنبال می کند؟ مواجهه با این تصمیم ها چگونه بوده است؟ در این گزارش اثر تصمیم ها بر بورس بررسی شده است.

پیش بینی اثر چهار تصمیم بر بورس/ اتفاق جدیدی در انتظار سهامداران است؟

به گزارش اقتصاد نیوز،شورای عالی بورس در جلسه دیشب خود تصمیم گرفته دامنه نوسان قیمت در بورس به چه معناست؟ که از روز شنبه 25 بهمن (هفته بعد) چهار تصمیم جدید را به اجرا بگذارد. بر مبنای صحبت‌های محمدعلی دهقان دهنوی، رئیس جدید سازمان بورس و اوراق بهادار در 4 موضوع «محدوده دامنه نوسان قیمت سهم»، «حجم مبنای معاملاتی»، «انتشار اوراق تبعی» و «اهرم اعتبار خرید کارگزاران بورس» دستورات جدیدی اخذ شد که براساس آن:

  1. دامنه نوسان خرید و فروش سهام منفی 2 درصد و مثبت ۶ درصد می‌شود.
  2. تغییرات حجم مبنا در اختیارات سازمان بورس قرار گرفت تا متناسب با شرایط بازار، تغییراتی اعمال شود.
  3. به سازمان بورس و اوراق بهادار اختیار داده شد، انتشار اوراق اختیار فروش تبعی به ناشران و سهام داران عمده الزام شود.
  4. اعتبار خرید کارگزاری‌ها به ۶۰ درصد تغییر پیدا می‌کند.

البته دهقان دهنوی روز قبل‌تر هم از تصویب هشت بند هیئت مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار به منظور روان‌سازی و تعدیل معاملات در بازار سرمایه خبر داده بود. برخی از فعالان بورسی هم فارغ از ماهیت تصمیم‌ها گفته‌اند این تصمیم‌های چهارگانه جزو اختیارات هیات مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار است و نیازی به مصوبه شورای عالی بورس ندارد.

اکنون اما پرسش اینجاست که تصمیمات فعلی شورای عالی بورس چقدر می‌تواند در مختصات کنونی بازار هیجان‌زده سهام تاثیرگذار باشد. این تصمیمات در همان ساعت ابتدایی موجی از نظرات مثبت و منفی اهالی بازار سرمایه را به دنبال داشت.

آثار منفی 4 تصمیم شورای عالی بورس

مخالفان تصمیمات مزبور، بیش‌تر از جنس اقتصاددانان بودند زیرا که تصمیمات اینچنینی توسط سیاست‌گذار را از جنس مداخلات دستوری در راستای خودداری از ریزش بیش‌تر قیمت سهام و نیت به ظاهر خیرخواهانه سیاست‌گذار برای جلوگیری از متضرر شدن سهامداران تلقی می‌کنند. از دید اقتصاددانان این رفتار بیش‌تر به جای اینکه منطقی و طبیعی به نظر آید، در راستای تامین آرزو و امیال سیاست‌گذار است و با بازی گرفتن اعتبار سیاست‌گذار، به نوعی می‌تواند حتی اثرات منفی در بلندمدت بر بازار بگذارد. توصیه برخی اقتصاددانان این است که به جای این صدا خفه کن ها و مسکن موقت بازار را بهتر است به حال خود واگذاشت و از دستور به کناری نهاد تا خودکار به شرایط تعادل برسد زیرا که رفتار بازار خود تابعی آمیخته از هیجان و منطق خواهد بود. از دید این گروه از اقتصاددانان چنین تصمیم هایی عملا فقط مسیر رسیدن به تعادل را فرسایشی می‌کند. زیرا در این حالت به دنبال آن هستند به صورت دستوری به کسانی که در صف خرید قرار می گیرند ۳ برابر کسانی که در موقع نزول در صف فروش هستند سود می کنند پاداش دهند.

برای نمونه علی سعدوندی اقتصاددان می گوید: بازی با دامنه نوسان و حجم مبنا راهکار درستی نیست زیرا اگر فقط چهار هفته شاخص کف منفی دو درصدی را بزند به 800 هزار می رسد و اگر حجم مبنا کاهش یابد نقد شوندگی بازار به محاق می رود.

استقبال از چهار فرمان بورسی

موافقان تصمیم اما بیش‌تر از جنس فعالان بازار سرمایه هستند که تصمیمات از این دست را با توجه به هیجان‌زدگی مفرط بازار، مثبت ارزیابی می‌کنند و معتقدند در شرایط کنونی سیاست‌گذار به بازار بی‌تفاوت نیست و باید از این تصمیمات حمایت کرد. از دید برخی از فعالان بازار سرمایه این تصمیمات به نفع بازارگردان‌ها و بازیگران بزرگ (همان حقوقی‌هایی که می‌توانند روند بازار را تغییر دهند) اخذ شده و می‌تواند دامنه اثر مثبتی را در بازار سهام به دنبال داشته باشد.

نوش دارویی که دیر رسید

البته هستند کسانی که نظرات بینابینی دارند و معتقدند بسته به نوع رفتار روزهای آینده بازار، این تصمیمات می‌تواند اثرات متفاوتی داشته باشد برخی که با آن موافق هستند اما در حکم نوش دارویی می دانند که دیر رسیده و برخی که می گویند اگر حمایت حقوقی ها را نداشته باشد به کار نمی آید از دید این گروه بهتر است در این خصوص به انتظار روزهای آینده نشست.

بورس

برای نگاه موشکافانه هر سه آرا، بهتر است به طور جداگانه هر 4 تصمیم شورای عالی بورس را مورد بررسی دقیق قرار داد:

اثر تصمیم جدید درباره دامنه نوسان

بر مبنای تصمیم جدید، دامنه نوسان خرید و فروش سهام منفی 2 درصد و مثبت ۶ درصد می‌شود. برای فهم میزان دامنه اثر تصمیم مزبور ابتدا بهتر است بدانیم دامنه نوسان چیست و چه مکانیزمی دارد؟

دامنه نوسان در ساده‌ترین معنا بیشترین تغییرات مُجاز قیمت برای سهم هر شرکتی در بازار سهام (بورس و فرابورس) در طول یک روز معاملاتی است. در حال حاضر دامنه نوسان شرکت‌های پذیرفته شده در بورس و بازار الف فرابورس مثبت یا منفی 5 درصد نسبت به قیمت پایانی روز قبل هر سهم است؛ این بدین معناست که به طور مثال اگر قیمت پایانی سهمی امروز ۱۰۰۰ تومان باشد، قیمت مُجاز برای معاملات فردای این سهم در بازه ۹۵۰ تا ۱۰۵۰ تومان است. البته دامنه نوسان در بازار ب فرابورس ۱۰ درصد و در بازار ج فرابورس دامنه نوسان آزاد است؛ یعنی محدودیتی برای معاملات وجود ندارد. همچنین دامنه نوسان حق تقدم هر سهام ۲ برابر دامنه نوسان سهام عادی آن است. پس دامنه نوسان حق تقدم شرکت‌های بورسی و بازار الف فرابورس مثبت و منفی ۱۰ درصد و شرکت‌های بازار ب مثبت و منفی ۲۰ درصد است. البته این نکته را فراموش نکنیم که دامنه نوسان در بازارهای جهانی مانند فارکس وجود ندارد. در چهار موقعیت زمانی هم مکانیزم دامنه نوسان اعمال نمی‌شود:

  1. بعد از مجمع عادی سالانه شرکت‌ها، برای تقسیم سود سهم دامنه نوسان وجود ندارد؛ به اصطلاح قیمت سهم آن می‌تواند بیش از دامنه تعیین شده افزایش یا کاهش داشته باشد.
  2. بعد از برگزاری مجمع فوق العاده برای افزایش یا کاهش سرمایه نیز نماد سهم بدون دامنه نوسان بازگشایی می‌شود.
  3. زمانی که شرکتی سود هر سهم یا EPS خود را بیش از ۲۰ درصد تعدیل مثبت یا منفی دهد، نیز سهم بدون دامنه نوسان خواهد بود.
  4. بازار ج فرابورس که هیچ وقت دامنه نوسان ندارد و می‌تواند در هر قیمتی بالا یا پایین برود. (اگر چه این بازار به دلیل نداشتن دامنه نوسان از هیجان بالایی برای ریسک‌پذیران روبه‌روست اما به همه سهامداران توصیه می‌شود بدون اطلاعات کافی هیچ وقت در بازار ج فرابورس سرمایه گذاری نکنند!)

سیاست‌گذاران و ناظران در بازار سهام مدعی‌اند چون دانش مالی در میان بورس‌بازان پایین است، هدف از اعمال دامنه نوسان، جلوگیری از آشفتگی قیمت‌ها و حساسیت‌ بازار سهام به شایعات و هیجانات است. به عبارت بسیار ساده‌تر آنان ادعای آن را دارند که با این راهکار می‌خواهند جلوی زیان افراد مبتدی و کم تجربه در بورس را بگیرند اما آیا در عمل این اتفاق رُخداده است؟

حالا اما بسیاری در همان نگاه نخست معتقدند معلوم نیست بورس با چه مطالعات کارشناسی مبنای منفی 2 و مثبت 6 را درنظر گرفته است. برخی از فعالان بازار سرمایه معتقدند با اعمال دامنه نوسان جدید، نوسان‌گیری کم ریسک‌تر می‌شود و بورس‌بازان بدون ترس در صف فروش قرار می‌گیرند. در واقع برخی با عجیب و غریب خواندن این تصمیم یک صف خرید را برابر با سه روز پشت سر هم صف فروش می‌دانند که در نهایت بورس‌باز سربه‌سر می‌شود! برخی دیگر هم این تصمیم را از جنس دستکاری می‌دانند که از هیجان موقت فروش می‌کاهد اما تاکید دارند بازار با این تصمیم نمی‌تواند در ادامه درست کار کند. جدی‌ترین ایراد برخی اقتصاددانان اشاره به بحث دامنه نوسان غیرمتقارن است که اصولاً سیاست‌گذار قصد دارد به صورت دستوری، نرخ دامنه نوسان را بالا ببرد و این در حالی است که این مسئله روی اعتبار سیاستگذار تاثیر می‌گذارد و باعث بی‌اعتمادی می‌شود. در واقع سیاست‌گذار کار منطقی انجام نمی‌دهد و بیش‌تر در پی تامین امیال و آرزوی خود است که با این رویکرد، می‌تواند اثر منفی داشته باشد. موافقان اما می‌گویند بهتر است این تصمیمات را در شرایط فعلی هیجان‌زدگی مفرط بازار سنجید و از آن حمایت کرد، چرا که بازار می‌تواند به لحاظ روانی خود را بازیابی کند. در مجموع به نظر می‌رسد این نوع رویکرد در تعدیل دامنه نوسان فرسایشی باشد و بهتر است سیاست‌گذار راهکارهای خود را در تابعی از اصلاحات ساختاری تعریف کند تا بازار بتواند بهتر به سمت کارآیی سوق یابد.

اثر تصمیم جدید درباره حجم مبنا

بر مبنای تصمیم دیگر، تغییرات حجم مبنا در اختیارات سازمان بورس قرار می‌گیرد تا متناسب با شرایط بازار، تغییرات اعمال شود. حجم مبنا به چه معناست و چه کارکردی دارد، تغییرات در حجم مبنا چقدر می‌تواند بورس را تحت تاثیر قرار دهد؟

حجم مبنا در معنای حداقل تعداد سهمی است که باید مورد معامله قرار گیرد تا سهم در دامنه نوسان کامل قیمتی افزایش یا کاهش یابد. به عبارت ساده‌تر آن تعداد از اوراق بهادار که باید در هر روز مورد دادوستد قرار گیرد تا تمام درصد تغییرات مُجاز در آن روز دامنه نوسان قیمت در بورس به چه معناست؟ در تعیین قیمت روز بعد لحاظ شود. تعداد حجم مبنای هر سهم، براساس قیمت پایانی سهم (قیمتی که براساس میانگین وزنی معاملات هر نماد در یک روز به دست می‌آید) در آخرین روز معاملاتی هر هفته محاسبه و از نخستین روز معاملاتی هفته بعد اعمال می‌شود.

فرمول حجم مبنا از سال 1382 تاکنون بسیار تغییر کرده، اما براساس اعلام بورس اوراق بهادار، از تاریخ ۱۲ اسفند ۹۸، حجم مبنای همه شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران براساس فرمول قبلی (ماده واحده مصوب ۲۸ بهمن ۱۳۹۳ هیات مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار) ۴ در ۱۰ هزار سهام شرکت است، به شرطی که حداقل ارزش مبنا برای تمامی شرکت‌ها برابر با 5 میلیارد تومان و حداکثر ارزش مبنا برای شرکت‌های با سرمایه 2 هزار میلیارد تومان و بالاتر، 12 میلیارد تومان و برای شرکت‌های با سرمایه کمتر از 2 هزار میلیارد تومان، 10 میلیارد تومان تعیین باشد.

سیاست‌گذار هدف از اعمال حجم داینامیک مبنا را این می‌داند که نوسان قیمت سهم در نتیجه خرید و فروش تعداد مشخصی از سهام شرکت باشد و مانع از ایجاد قیمت‌های غیرواقعی و کاذب باشد. از دید سیاست‌گذار کارکرد تغییر قانون حجم مبنا، به نوعی پیمودن و توزیع روند رشد با وضعیت ورود نقدینگی در بازار است. اگر چه پیش‌تر عنوان می‌شد که قانون پارسال حجم مبنا از سرعت رشد بازار می‌کاهد دامنه نوسان قیمت در بورس به چه معناست؟ اما اکنون فعالان بازار سرمایه آن را مهم تلقی می‌کنند و کاهش احتمالی آن را در راستای افزایش سرعت رشد بازار با کاهش هزینه کمتر برای بازارگردان‌ها در راستای افزایش قیمت سهم تلقی می‌کنند. از دید موافقان، تصمیم منطعف شدن حجم مبنا در بازار فرابورس، به نفع بازیگران خواهد بود و برای پول‌های بزرگ در بازار می‌تواند سیگنال حمایتی به دنبال داشته باشد. مخالفان اما معتقدند این تصمیم جدید بورس تنها صف‌های فروش را به روزهای آتی و بعد موکول می‌کند و در عمل وضعیت کنونی برگشت‌پذیر خواهد بود. مخالفان بحث حمایت از تصمیمات جدید و بازیابی روانی بازار را بیش‌تر در چارچوب خوش‌بینی برخی از فعالان بازار سرمایه ارزیابی می‌کنند. در مجموع برخی این تصمیم را به دلیل ترس فعلی بازار مثبت تلقی می‌کنند و از آن به عنوان گام روبه جلو برای اصلاحات بنیادی یاد می‌کنند.

اثر تصمیم جدید درباره اوراق اختیار فروش تبعی

در دامنه نوسان قیمت در بورس به چه معناست؟ تصمیم دیگر دیشب به سازمان بورس و اوراق بهادار اختیار داده شد انتشار اوراق اختیار فروش تبعی به ناشران و سهام داران عمده الزام شود. اوراق اختیار فروش تبعی چیست و چه اهمیتی برای بازار دارد.

اوراق اختیار فروش تبعی که از آن با عنوان بیمه‌کردن سهام یاد می‌کنند، یکی از ابزارهای مالی در چارچوب پوشش ریسک است که به واسطه آن به نوعی سهامداران در برابر زیان سهام بیمه می‌شوند. سهام دار با در اختیار داشتن اوراق اختیار فروش تبعی، می‌تواند ریسک سیستماتیک[1] را به حداقل برساند؛ بدین معنا، در صورتی که قیمت سهم شرکتی در تاریخ مورد توافق تاریخ اعمال، کمتر از قیمت مورد توافق قیمت اعمال باشد، دارنده اوراق اختیار فروش می‌تواند با دریافت مابه‌التفاوت قیمت اعمال و قیمت پایانی سهم در بازار عادی منتفع شود. این اوراق اما چهار ویژگی و یک نکته مهم دارند:

  1. خریداران این اوراق حق فروش آن را تا تاریخ سر رسید ندارند.
  2. این اوراق تنها به کسی تعلق می‌گیرد که سهام شرکت مزبور را داشته باشد.
  3. خریداران تنها به میزان سهام تملک شده در بورس می‌توانند اوراق اختیار فروش تبعی بخرند.
  4. با این اوراق سرمایه‌گذاران به دنبال کسب سود بیشتر در بازار سرمایه هستند.

در کنار این ویژگی‌ها و مزایا، نکته مهم اینجاست که اوراق اختیار فروش تبعی در بازار ثانویه معامله نمی‌شوند.

در بیشتر نظرات مربوط به اهالی بازار سرمایه و اقتصاددانان اختیار و بهره‌گیری از ابزارهای مالی متنوع در راستای تعمیق بخشی به بازار سرمایه مثبت ارزیابی شده اما پاشنه آشیل این تصمیمات بحث الزام و دستوری کردن آن است که به نظر می‌رسد می‌تواند کارکرد مثبت این تصمیم را خنثی کند. هر چند که اوراق اختیار فروش تبعی در ایران معایبی هم دارد، اما در راستای تنوع بخشی به ابزارهای مالی پوشش بخشی از ریسک سرمایه‌گذاران می‌تواند مثبت ارزیابی شود اما این سیاست بهتر است در مختصات هماهنگ شده با سیاست‌های درست و منطقی و غیر مداخلانه در راستای تعمیق بخشی به بازار صورت گیرد.

بورس سه

اثر اهرم اعتبار خرید کارگزاران بورس

براساس تصمیم بورس، ضریب تعدیل سهام و حق تقدم آن در معاملات اعتباری از ۴۵ درصد به ۶۰ درصد افزایش می‌یابد. اعتبار معاملاتی چیست و چه کارکرد و اثری بر بورس دارد؟

دریافت اعتبار معاملاتی در بورس یکی از خدمات جذاب برای سرمایه‌گذاران است؛ با این شیوه سرمایه‌گذاران علاوه بر سرمایه‌ای که در اختیار دارند، می‌توانند میزان دیگری نیز سرمایه را در قالب اعتبار معاملاتی از کارگزار خود قرض بگیرند و معاملات پُرحجم‌تری انجام دهند. طبق قوانین سازمان بورس و اوراق بهادار، کارگزاری‌ها برای ارائه اعتبار به مشتریان‌شان باید دستورالعمل خرید اعتباری اوراق بهادار در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران را رعایت کنند. البته کارگزاری‌ها در عین پیروی از این دستورالعمل، آزادانه می‌توانند شرایط اعطای اعتبار را طبق سیاست‌های خودشان به پیش ببرند.

با تاکید به این مطلب که کارگزاران بورس در بازار سرمایه سیاست‌های مختلفی را در ارائه بسته‌های اعتباری به مشتریان خود در پیش می‌گیرند، بسیاری از فعالان بورس تصمیم جدید را از یک جنبه مهم، و روندساز تلقی می‌کنند و آن این است که بازیگران بزرگ بورس می‌توانند اعتبار بیش‌تری بگیرند و اقدام به معاملات با حجم بیش‌تری کنند. همین مسئله می‌تواند در رونق معاملات و سود بیش‌تر در زمان کمتر هم اثرگذار باشد. از این نگاه سیاست ناظر بازار مثبت و در راستای حمایت از بازیگران بزرگ خواهد بود. اما مخالفان ارزیابی خود را در چارچوب مداخلات بی‌مورد سیاست‌گذار مطرح می‌کنند که با تجربه تغییر مداوم در یک سال گذشته به نظر می‌رسد اعتبار سیاست‌گذار به بازی گرفته می‌شود. در سوی دیگر اما برخی هم با این بحث که چشم‌انداز بازار منفی است، معتقدند افزایش اعتبار خرید کارگزاران بورس اگر چه نمی‌توان بی‌اثر اما حداقل، کم‌اثر خواهد بود.

[1] ریسک حاصل از اثر عوامل کلی بازار که به‌طور هم‌زمان بر قیمت اوراق بهادار موجود در بازار مالی تأثیر می‌گذارد. عواملی همچون تحولات اقتصادی، سیاسی و اجتماعی همانند تغییرات نرخ ارز، چرخه‌های تجاری، تورم، سیاست‌های پولی و مالی دولت‌ها باعث ایجاد ریسک سیستماتیک در سیستم‌های مالی و اقتصادی می‌شود.

منظور از دامنه نوسان در بورس و فرابورس چیست؟

منظور از دامنه نوسان در بورس و فرابورس چیست؟

در این مقاله می خواهیم به شرح کامل دامنه نوسان در بازار بورس و فرابورس و همچنین مزایا و معایب دامنه نوسان بپردازیم.

از آنجایی که تعداد فروشندگان و خریداران در بازار بورس زیاد است می توان آن را یک نماد رقابتی در هر جامعه دانست. شفافیت در معاملات، یکی از ویژگی های بازار بورس می باشد زیرا در این بازار اطلاعاتی همچون قیمت سهام ، حجم معاملات انجام شده و … در دسترس تمامی سهامداران قرار دارد.

می دانیم که این میزان عرضه و تقاضا است که تعیین کننده قیمت سهام و دلیل نوسانات بازار بورس است و از آنجایی که وظیفه اصلی ناظران بازار ، کنترل نوسانات می باشد «دامنه نوسان» یکی از ابزار های کاربردی بشمار می آید.

دامنه نوسان در بازار بورس چیست؟

همانطور که در ابتدای مقاله به آن اشاره شد ، دامنه نوسان از ابزار های کاربردی ناظران بورس بر نوسانات می باشد. امروزه بسیاری از بازار های جهانی از دامنه مجاز نوسان به منظور کاهش نوسان‌های بازار استفاده می کنند. بطور کلی ، به حدود سقف و کف قیمتی که هر سهم در طول روز می تواند آن را تجربه کند، دامنه نوسان گویند.

اکنون این سوال در ذهنتان مطرح می شود که دامنه نوسان در بازار بورس ایران چقدر است؟ محدوده نوسان و یا همان دامنه نوسان بازار بورس ایران برای نماد های عادی (5%±) می باشد یعنی اگر در حالت صعودی مثبت پنج درصد و در حالت نزولی منفی پنج درصد می باشد و دامنه نوسان سهام حق تقدم 10%± می باشد.

به عنوان مثال ، قیمت دیروز سهم یک شرکت بورسی برابر با 3000 تومان است که با توجه به دامنه نوسان 5% ، قیمت این سهم در حالت صعودی برابر با 3150 تومان و در حالت نزولی برابر با 2850 تومان می باشد. اما این مساله در بازار فرابورس و بازار پایه متفاوت می باشد که در ادامه به بررسی آن می پردازیم.

دلیل تغییر دامنه نوسان سهام در بازار بورس چیست؟

دلیل تغییر دامنه نوسان سهام در بازار بورس چیست؟

و با توجه به نظر ناظران بازار ، برخی از سهم ها در شرایط خاص بازگشایی سهام پس از مجمع فوق‌العاده برای کاهش یا افزایش سرمایه ، بازگشایی پس از اعلام افزایش یا کاهش سود هر سهم یا EPS به ‌شرط آنکه از ۲۰ درصد بیشتر باشد و بازگشایی سهام پس از مجمع عمومی عادی سالانه برای تقسیم سود، از دامنه 5% تبعیت نمی کنند و حرکت شارپی خواهند داشت.

دامنه نوسان در بازار پایه فرابورس چیست؟

دامنه نوسان در بازار پایه و یا همان بازار فرابورس کمی با بازار بورس متفاوت می باشد و به منظور افزایش شفافیت معاملات در بازار فرابورس ، در سال 1398 قوانین انجام مبادلات در بازار فرابورس دستخوش تغییراتی شد.

از این رو سهمی که به مدت 3 روز در بازار فرابورس متوقف شده ، نماد آنها به سه تابلو پایه به رنگ های زرد ، نارنجی و قرمز نشان داده می شوند. اگر نماد به رنگ پایه زرد نمایان شود به این معناست که بازگشایی نماد با دامنه نوسان 3%± می باشد و اگر به رنگ پایه نارنجی باشد بازگشایی آن با دامنه نوسان 2%± و نماد های با رنگ پایه قرمز با دامنه نوسان 1%± امکان پذیر می باشد.

البته نماد شرکت هایی که به مدت مشخصی متوقف می شوند و دلیل آن از طریق پیام های ناظر به سهامداران اعلام می گردد، بدون دامنه نوسان بازگشایی می شوند زیرا اطلاعات با اهمیتی که موجب توقف مبادلات سهام شده بر دامنه نوسان تاثیر گذار می باشد ، از این رو باید صبر کرد تا تاثیر آن بر میزان عرضه و تقاضا و در نتیجه قیمت سهم مشاهده نمود.

برای اینکه قیمت پایانی یک سهم بتواند بر بر اساس سقف دامنه نوسان، افزایش یا کاهش یابد باید حداقل تعداد سهام یک شرکت ( حجم مبنا ) در طول یه روز معاملاتی ، مبادله شود از این رو اگر حجم مبنا بیشتر از تعداد سهام معامله شده یک شرکت در طول روز باشد، درصد نوسان قیمت آن سهم به همان اندازه کاهش می یابد.

اهمیت حجم مبنا به این دلیل می باشد که فعالان بازار بورس مطمئن شوند که حداقل میزان خرید و فروش و همچنین تعداد مشخص و قابل‌ توجهی از سهام صورت گرفته است. اگر حجم مبنا وجود نداشته باشد خرید و فروش تعداد کمی از سهام نیز می تواند بر قیمت یک سهام موثر باشد و در نهایت موجب تشکیل حباب در بورس شود که تبعات خوبی برای سهامداران ندارد.

مزایا و معایب دامنه نوسان در بازار بورس و فرابورس چیست؟

با مطالعه مطالب فوق با معنا و مفهوم دامنه نوسان و میزان آن در بازار پایه و بازار بورس آشنا شدید در این بخش از مقاله به بررسی مزایا و معایب دامنه نوسان در بازار بورس و فرابورس می پردازیم.

تغییرات بیش از 20 و 50 درصدی قیمت به چه معناست؟ قانون نوسان 20 و 50 درصد قیمت بورس

رابطه حجم مبنا و صف خرید چیست؟

تغییرات بیش از 20 و 50 درصدی قیمت یعنی چه؟ حتما در بازار بورس با پیغام توقف نماد به علت تغییرات بیش از 50 درصدی قیمت یا وقفه به دلیل تغییر 20 درصد قیمت مواجه شده اید، در این مقاله قصد داریم شما را با این مفهوم بیشتر آشنا کنیم، همراه داتیس نتورک باشید.

تغییرات بیش از 20 و 50 درصدی قیمت به چه معناست؟

تغییرات بیش از 20 و 50 درصدی قیمت

اگر در بازار بورس فعالیت کرده باشید حتما حداقل یکبار با پیاغام ناظر مبنی تغییرات درصدی قیمت مواجه شده اید.

پیغام هایی که ممکن است با آن مواجه شده باشید:

  • توقف نماد x به علت تغییرات بیش از 50 درصدی قیمت
  • توقف نماد x به علت تغییرات بیش از 20 درصدی قیمت

این وقفه در معاملات نماد به دلیل تغییرات مشخص قیمتی به دلیل یک قانون در بازار بورس ایران است که هم اکنون شما را با آن آشنا خواهیم کرد.

قانون نوسان 50 درصدی بورس چیست؟

طبق ماده 17 مکرر 1 دستور العمل اجرایی نحوه انجام معاملات در بورس اوراق بهادار تهران، در صورتی که قیمت پایانی سهم طی 15 روز معاملاتی متوالی، در دامنه عادی نوسان قیمت (۵- درصد تا ۵+ درصد) بیش از ۵۰ درصد افزایش یا کاهش داشته باشد، سازمان بورس موظف است، در اولین زمان ممکن از لحاظ فنی، نماد معاماتی را متوقف کرده ( توقف ۵۰ درصد در بورس ) و از ناشر درخواست برگزاری کنفرانس اطلاع رسانی نماید.

نماد معاملاتی حداکثر 2 روز کاری پس از توقف نماد معاملاتی با محدودیت دامنه نوسان بازگشایی خواهد شد.

در قانون تغییرات 50 درصدی ، بازگشایی نماد معاملاتی از طریق حراج ناپیوسته ۳۰ دقیقه ای با اعمال یک مرحله پیش گشایش، شروع و پس از این مرحله، معاملات از طریق حراج پیوسته در زمان باقیمانده تا پایان جلسه معاملاتی و در دامنه نوسان مجاز روزانه قیمت انجام می شود.

قیمت مرجع در دوره حراج پیوسته، قیمت کشف شده از طریق حراج ناپیوسته است.

در صورتی که در دوره حراج ناپیوسته معامله ای صورت نپذیرد، یا معاملات انجام شده در دوره حراج ناپیوسته توسط سازمان بورس اوراق بهادار تهران تایید نگردد، به تشخیص بورس و پس از اطلاع رسانی، حراج ناپیوسته برای یک بار دیگر در همان جلسه معاملاتی یا در ۹۰ دقیقه ابتدایی جلسه معاملاتی بعد قابل تکرار است.

به هر ترتیب در صورت عدم کشف قیمت، آخرین قیمت پایانی نماد معاملاتی، قیمت مرجع در دوره حراج پیوسته خواهد بود.

نکات مهم :

در رابطه با قانون توقف تغییرات بیش از 50 درصد ، ذکر چند نکته حائز اهمیت می باشد:

۱- ناشر پذیرفته شده در بورس، موظف است اطلاعات حاصل از کنفرانس اطلاع رسانی را با رعایت ضوابط دستورالعمل اجرایی افشا اطلاعات شرکت های ثبت شده نزد سازمان و حداکثر ۲ روز کاری پس از توقف نماد معاملاتی افشا نماید.

۲- در صورتی که ناشر پذیرفته شده کنفرانس اطلاع رسانی برگزار ننماید یا اطلاعات کنفرانس اطلاع رسانی را منتشر نکند، سازمان بورس موظف است این موضوع را به عموم اطلاع رسانی کند. لازم به ذکر است که مسئولیت ارائه و افشای اطلاعات بر عهده مدیران شرکت (هیئت مدیره و مدیر عامل) بوده و واگذاری آن به سایر اشخاص موجب رفع مسئولیت آن ها نمی شود.

۳- همزمان با توقف نماد معاملاتی، معاملات کلیه اوراق بهادار مرتبط با آن نماد (حق تقدم سهام و اوراق مشتقه) متوقف می شود.

۴- در این قانون، تغییران قیمت (نوسان ۵۰ درصدی) و همچنین تعداد روزهای معاملاتی (۱۵ روز معاملاتی متوالی) توسط هیئت مدیره سازمان بورس قابل بازنگری است و در صورت بازنگری، حداقل ۵ روز کاری قبل از اجرا توسط بورس به اطلاع فعالان بازار سرمایه رسانده خوادهد شد.

۵- در صورتی که در زمان توقف، ناشر اطلاعات با اهمیت منتشر کند، دامنه نوسان در زمان بازگشایی متناسب با طبقه اطلاعات با اهمیت منتشر شده (گروه الف یا ب) خواهد بود.

قانون تغییرات 20 درصدی بورس چیست؟

طبق ماده 17 مکرر دستور العمل اجرایی نحوه انجام معاملات در بورس اوراق بهادار تهران، در صورتی که قیمت پایانی نماد شرکتی طی 5 روز معاملاتی متوالی، در دامنه عادی نوسان قیمت (5- درصد تا 5+ درصد) بیش از 20 درصد افزایش یا کاهش داشته باشد، سازمان بورس موظف است، در اولین زمان ممکن از لحاظ فنی، نماد معاملاتی را به مدت 60 دقیقه در وضعیت سفارش گیری نگه داشته و سپس انجام معاملات را آغاز نماید.

نکات مهم :

در رابطه با توقف نماد معاملاتی به دلیل قانون نوسان 20 درصد بورس ذکر چند نکته حائز اهمیت می باشد :

1- در این قانون، تغییران قیمت (نوسان 20 درصدی) و همچنین تعداد روزهای معاملاتی (5 روز معاملاتی متوالی) توسط هیئت مدیره سازمان بورس قابل بازنگری است و در صورت بازنگری، حداقل 5 روز کاری قبل از اجرا توسط سازمان بورس به اطلاع فعالان بازار سرمایه رسانده می شود.

2- در صورت ایجاد وقفه معاملاتی در 60 دقیقه پایانی جلسه معاملاتی، آغاز معاملات نماد در شروع جلسه معاملاتی بعد صورت خواهد گرفت.

پس از وقفه معاملاتی، قیمت پایانی به قیمت پایانی در روز وقفه معاملاتی تغییر خواهد یافت.

در صورت توقف نماد معاملاتی به دلیل قانون نوسان 20 درصد بورس، افشای اطلاعیه شفاف سازی در خصوص نوسان قیمت توسط ناشر (شرکت) به صورت اختیاری می باشد.

مفهوم قیمت پایانی در بورس

قیمت آخرین معامله در بورس چگونه محاسبه می شود؟ | بورس به زبان ساده

قیمت پایانی

قیمت پایانی در بورس مفهومی است که اگر به‌درستی درک نشود، می‌تواند، به‌ویژه در بازه‌های زمانی کوتاه‌مدت، به معامله‌گر زیان وارد کند. اصطلاح «قیمت پایانی یا قیمت آخرین معامله» را شاید در آموزش‌های تحلیل تکنیکال شنیده باشید، اما منظور از این اصطلاح در تابلو معاملاتی سهام بورس ایران کمی متفاوت است. در این مطلب می‌خواهیم با قیمت پایانی در بورس آشنا شویم و ببینیم این قیمت چه اهمیتی در معاملات دارد.

قیمت پایانی چیست؟

برای پاسخ به این سوال که مفهوم قیمت پایانی در بورس چیست یا قیمت آخرین معامله یعنی چه؟ باید اول این نکته را مرور کنیم؛ حتما می‌دانید که در حالت عادی، دامنه نوسان قیمت سهام در بورس ایران بین منفی ۵ تا مثبت ۵ درصد است (البته هنگام تنظیم این مطلب دامنه نوسان به‌طور موقت منفی ۲ تا مثبت ۶ تعیین شده و شاید باز هم تغییر کند). اما آیا می‌دانید مبدا این مقدار نوسان چه عددی است؟ به عبارت ساده‌تر، آیا می‌دانید این نوسان مثبت و منفی ۵ درصدی را نسبت به چه عددی می‌سنجند؟

مبدا دامنه نوسان قیمت پایانی روز قبل است. یعنی اینکه قیمت پایانی روز قبل هر عددی که باشد، قیمت امروز می‌تواند تا پنج درصد بیشتر یا کمتر از آن قیمت تغییر کند. طبیعی است که مبنای نوسان قیمت روز بعد هم قیمت پایانی امروز باشد.

مثال: فرض کنید قیمت پایانی روز گذشته سهمی ۲۵۰۰ تومان بوده باشد. در این حالت، حداکثر قیمت امروز می‌تواند ۵ درصد بیشتر از این عدد باشد. از آنجا که ۵ درصد از ۲۵۰۰ برابر با ۱۲۵ است، در نتیجه سقف مجاز قیمت برای امروز به این شکل محاسبه خواهد شد: ۲۵۰۰+۱۲۵=۲۶۲۵

به همین ترتیب کف قیمت مجاز را هم می‌توانیم به دست بیاوریم: ۱۲۵ـ۲۵۰۰=۲۳۷۵

اما قیمت پایانی امروز چگونه محاسبه می‌شود؟ در ادامه این موضوع را هم شرح می‌دهیم. عجله نکنید!

نحوه محاسبه قیمت پایانی سهام در بورس

به‌طور کلی قیمت پایانی در بورس یک سهم مشخص‌کننده میانگین قیمت تمام معاملات آن سهم در یک جلسه معاملاتی است. مثلا ممکن است ۸۰ درصد از معاملات سهم در یک روز در قیمت منفی ۵ باشد و طبیعتا باید هنگام محاسبه قیمت پایانی، برای این حجم از معاملات در منفی پنج وزن بیشتری قائل شد.

در حالت عادی قیمت پایانی یک سهم می‌تواند میانگین وزنی معاملات سهم در یک روز معاملاتی باشد. فرض کنید در مثال بالا، ۱۳۰۰۰ سهم در قیمت ۲۳۷۵ تومان، ۵۰۰۰ سهم در قیمت ۲۴۰۰ تومان، ۱۴۰۰۰ سهم در قیمت ۲۵۰۰ تومان و ۱۰۰۰۰ سهم در قیمت ۲۶۰۰ تومان معامله شده باشد. حالا برای به دست آوردن میانگین وزنی معاملات، ابتدا مبلغ کل هر معامله را حساب می‌کنیم و با هم جمع می‌زنیم:

فرمول قیمت پایانی

حالا این عدد به دست آمده را تقسیم بر مجموع کل سهام معامله‌شده می‌کنیم:

فرمول قیمت پایانی

عددی که به دست می‌آید تقریبا برابر با ۲۴۷۳ تومان است. اما در تعیین قیمت پایانی یک سهم، حجم مبنا هم دخیل است. به این شکل که از تقسیم کل حجم معاملات بر حجم مبنای سهم، نسبتی به دست می‌آید که اگر کمتر از یک باشد، در تعیین قیمت پایانی روز جاری تاثیر مستقیم دارد. اگر این نسبت بیشتر از یک باشد تاثیری در محاسبه قیمت پایانی ندارد و قیمت پایانی سهم همان میانگین وزنی معاملات روزانه (روش بالا) خواهد بود. فرمول نهایی محاسبه قیمت پایانی در بورس به این شکل است:

فرمول قیمت پایانی

که در آن: P_1 قیمت پایانی روز قبل، P_2 قیمت پایانی امروز، (P_2 ̅ ) میانگین وزنی قیمت در معاملات امروز، N حجم معاملات و M حجم مبنا

در این فرمول،اگر نسبت N/M بزرگ‌تر از یک باشد، این نسبت را در محاسبات در نظر نمی‌گیریم و در نتیجه عددی که این فرمول به ما می‌دهد همان میانگین وزنی معاملات خواهد بود.

پس اگر کسی از ما بپرسد چه عواملی قیمت پایانی سهم را مشخص می‌کند، باید بگوییم قیمت پایانی نسبت مستقیمی با میانگین قیمت معاملات روزانه و نسبت معاملات روزانه به حجم مبنا دارد.

نکته یک: وجود حجم مبنا باعث می‌شود که اگر حجم معاملات روزانه پایین باشد، قیمت پایانی زیاد تغییر نکند. مثلا اگر سهمی در طول روز با صف خرید (یا صف فروش) همراه باشد و حجم معاملات آن نسبت به حجم مبنا ناچیز باشد، قیمت پایانی آن تقریبا تغییری نخواهد کرد.

نکته ۲: قیمت پایانی هر سهم به‌صورت خودکار و لحظه‌ای محاسبه می‌شود و در تابلو معاملات سهم به نمایش درمی‌آید.

قیمت پایانی درباره سهم چه اطلاعاتی به ما می‌دهد؟

در آموزش‌های تحلیل تکنیکال، گاهی قیمت آخرین معامله را قیمت پایانی عنوان می‌کنند که ترجمه «Closing Price» است. دقت کنید که در بورس ایران منظور از قیمت پایانی همانی است که بالاتر شرح دادیم. قیمت آخرین معامله هم، همان‌طور که از اسمش پیداست، نشان می‌دهد آخرین معامله سهم در چه قیمتی بوده است.

قیمت آخرین معامله چیست؟ چه اطلاعاتی درباره سهام به ما می‌دهد؟

همان‌طور که اشاره کردیم، قیمت آخرین معامله نشان می‌دهد که آخرین معامله‌ای که در سهم صورت گرفته، در چه قیمتی بوده است. قیمت آخرین معامله به‌نوعی قیمت لحظه‌ای سهم است و گاهی که هیجان معاملات بالاست، می‌تواند دستخوش نوسان‌های زیادی باشد. دقت کنید که در تابلو معاملات سهام، آخرین معامله زیر کلمه «معامله» و قیمت پایانی زیر کلمه «پایانی» درج می‌شود. دقت کنید که قیمت پایانی روز گذشته هم زیر کلمه «دیروز» به نمایش درمی‌آید.

قیمت آخرین معامله

اگر مفهوم آخرین معامله و قیمت پایانی را به‌خوبی درک کنیم، متوجه خواهیم شد که اگر بنا باشد که قیمت سهم رشد کند، اول قیمت آخرین معامله رشد خواهد کرد و بالاتر از قیمت پایانی خواهد آمد و بعد از دست‌به‌دست شدن سهم در قیمت‌هایی بالاتر از قیمت پایانی، قیمت پایانی هم به مرور رشد خواهد کرد و بالا خواهد آمد. پس یکی از نشانه‌های رشد قیمت سهم این است که قیمت آخرین معامله بالاتر از قیمت پایانی باشد. برعکس، اگر قیمت آخرین معامله پایین‌تر از قیمت پایانی باشد، می‌تواند نشانه روند نزولی سهم باشد.

نکته یک: در روزهایی که هیجان معاملات بالاست، نوسان قیمت آخرین معامله نسبت به قیمت پایانی بسیار شدید است. مثلا ممکن است سهمی در صف خرید قفل باشد و قیمت پایانی آن هم نزدیک به سقف قیمت معاملات روزانه باشد، اما در یک لحظه صف خرید عرضه شود و بقیه معامله‌گران با عجله شروع به فروش کنند و در نتیجه قیمت سهم تا کف دامنه نوسان و صف فروش پیش برود. در این حالت حتی ممکن است فاصله بین قیمت پایانی و آخرین معامله به حدود ۱۰ درصد برسد.

نکته ۲: بیشتر اوقات معامله‌گران تلاش می‌کنند قیمت خریدشان نزدیک به قیمت پایانی باشد و قیمت آخرین معامله را مبنای خرید قرار نمی‌دهند. چون مبنای محاسبه قیمت در روز بعد قیمت پایانی است، نه قیمت آخرین معامله. اگر در شرایط هیجانی بازار دست به خرید بزنید و سهمی را در صف خرید بخرید، در حالی که قیمت پایانی این سهم حدود ده درصد پایین‌تر است، در این صورت سهم را به قیمت صف خرید دو روز بعد خریده‌اید! یعنی برای اینکه قیمت پایانی به قیمت خرید شما برسد و معامله شما در نقطه سربه‌سر قرار بگیرد، سهم باید دو روز کامل صف خرید باشد و مثبت پنج بخورد.

محاسبه سود و زیان با قیمت پایانی سهم باید انجام شود یا قیمت آخرین معامله؟

راستش را بخواهید هیچ کدام. درست این است که سودوزیان را زمانی محاسبه کنیم که سهم را می‌فروشیم و معامله را می‌بندیم. تا زمانی که سهمی را که خریده‌ایم نفروخته باشیم، سود و زیانی نکرده‌ایم. سهامداران باتجربه و کسانی که به قصد سرمایه‌گذاری سهمی را می‌خرند، از این لحاظ تفاوتی بین سهام و دارایی‌های دیگر قائل نمی‌شوند. وقتی خانه‌ای را به قصد سرمایه‌گذاری خریده باشید، نسبت به نوسان‌های قیمت خانه در بازه‌های هفتگی و ماهانه بی‌تفاوت خواهید بود. تا زمانی که این خانه را نفروخته باشید، سود یا زیانی برای خودتان محاسبه نخواهید کرد.

در هر صورت بازار سهام کمی با بازارهای دیگر فرق دارد و یکی از تفاوت‌هایش این است که ارزش روز سهام‌تان را هر لحظه می‌توانید در پنل کارگزاری‌تان ببینید. عددی که به عنوان سود و زیان در پنل کارگزاری‌ها می‌بینیم، معمولا بر اساس قیمت آخرین معامله است. یعنی اگر سهم‌تان را با قیمت آخرین معامله به فروش برسانید، به اندازه مقداری که در پنل کارگزاری می‌بینید سود یا زیان خواهید کرد.

بعضی از کارگزاری‌ها هم هستند که می‌توانید در پنل‌شان مقدار سودوزیان را بر اساس قیمت پایانی تنظیم کنید. از آنجا که نوسان قیمت پایانی نسبت به نوسان آخرین معامله کمتر است، در این حالت مقدار سودوزیانی که در پنل کارگزاری مشاهده می‌شود نوسان کمتری خواهد داشت.

نکته: وقتی سهمی را می‌خریم، اگر به قسمت پورتفو در پنل کارگزاری وارد شویم، خواهیم دید که چیزی حدود ۱.۵ درصد زیان کرده‌ایم. دلیل این موضوع این است که نرم‌افزار کارگزاری‌ها کارمزد معاملات بورس و مالیات را همان اول محاسبه می‌کنند و در قالب سود و زیان به نمایش در می‌آورند. مثلا اگر سهمی را با قیمت ۱۰۰۰ تومان خریده باشید و قیمت آخرین معامله سهم هم همین ۱۰۰۰ تومان باشد، پنل کارگزاری (اگر شیوه محاسبه سود و زیانش بر مبنای آخرین قیمت باشد) حدود ۱.۵ درصد زیان نمایش خواهد داد. این ۱.۵ درصد همان کارمزد و مالیاتی است که بابت خرید و فروش سهم باید بپردازید. توضیح ساده‌اش این است که اگر سهمی را به قیمت ۱۰۰۰ تومان بخرید و به همان قیمت بفروشید، معامله شما سربه‌سر نبوده است، بلکه حدود ۱.۵ درصد از پول‌تان به خاطر کارمزد و مالیات کم شده است.

مقالات مرتبط

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

برو به دکمه بالا